- Por Seema Shah, Chief Global Strategist de Principal Asset Management
El informe de IPC de hoy ya es, en cierto modo, un artefacto histórico. Con los precios del petróleo aumentando cerca de 30 dólares en las últimas semanas —y con la posibilidad de que alcancen los tres dígitos— los inversionistas están mucho más enfocados en cómo el conflicto podría alimentar la inflación en los próximos meses.
Aun así, el dato de enero ofrece cierto alivio al mostrar que las presiones inflacionarias subyacentes no se estaban moviendo en la dirección equivocada antes del más reciente shock energético. Ahora la atención se centra en cuánto tiempo se mantendrán elevados los precios de la energía, el riesgo de efectos de segunda ronda y si la inflación subyacente comienza a deteriorarse de forma significativa.
Históricamente, la Reserva Federal ha tendido a mirar más allá de los repuntes de precios impulsados por la energía. Sin embargo, con la inflación por encima del objetivo durante casi cinco años, podría ser más difícil hacerlo esta vez.
Nuestro escenario base sigue contemplando dos recortes de tasas en la segunda mitad del año, aunque esa perspectiva podría verse comprometida si los precios de la energía permanecen altos y el conflicto se prolonga.